3つのブラック・スワンイベントがビットコイン市場をクラッシュさせる？ バイナンス、テザー、ブラックロックの動向を徹底分析！

3つのブラック・スワンイベントがビットコイン市場をクラッシュさせる可能性？！ バイナンス、テザー、ブラックロックの動向を徹底分析！

暗号資産市場は、常に不確実性に満ち溢れています。特にビットコインは、その価格変動の激しさから、投資家にとって大きなリスクとリターンを秘めた存在です。本記事では、今後のビットコイン市場を揺るがす可能性のある、3つのブラック・スワンイベントについて、深く掘り下げていきます。これらのイベントは、市場に大きな衝撃を与え、次のブルラン開始前に市場崩壊を引き起こす可能性も秘めているのです。

さらに、世界最大の資産運用会社であるブラックロックが、スポットETFを通じてビットコインブロックチェーン全体を密かにコントロールしようとしているという衝撃的な事実も明らかにします。

1. バイナンスの崩壊：暗号資産市場の終焉をもたらす可能性

まず注目すべきは、世界最大の暗号資産取引所であるバイナンスの状況です。SEC（米国証券取引委員会）からの訴訟など、複数の問題を抱えるバイナンスは、今年中に崩壊する可能性も否定できません。

• SECの訴状の内容: SECは、バイナンスが米国の顧客に違法に取引を許可していたこと、バイナンスUSプラットフォームがバイナンスグローバルによって完全に制御され、規制を回避するために使用されていたことなどを主張しています。さらに、顧客資産を他の関連会社に不正に移動させていたことも指摘されています。
• 13件の訴状とCZ（バイナンスCEO）への個人訴訟: バイナンスに対しては計13件の訴状が提起され、「広範な欺瞞、利益相反、情報開示の欠如、そして法律の巧妙な回避」と非難されています。CZ自身もCFTC（米国商品先物取引委員会）から訴えられています。
• 「Operation Choke Point 2.0」の影: バイナンスとSECの紛争の根底には、「Operation Choke Point 2.0」と呼ばれる、米政府による暗号資産プラットフォームに対する金融システムからの締め出し戦略があると考えられます。これは、暗号資産ネイティブなプラットフォームを排除し、ウォール街の企業に暗号資産業界を乗っ取らせることを目的とした戦略です。ニック・カーターによる詳細なレポートも必見です。
• バイナンスの現状： バイナンスUSは事実上閉鎖に追い込まれ、米国の銀行との関係も断絶しつつあります。これにより、顧客へのドル送金に支障をきたす可能性があります。これは、バイナンスに資産がないからではなく、資産をドルに換金して米国の銀行に預金することが困難になっているためです。
• BUSDの停止： 2023年初頭には、BUSDステーブルコインの新規発行が停止され、現在は償還と焼却のみが行われています。SECはさらにバイナンスUSの全資産凍結を求めましたが、幸い裁判所はこれを却下しました。

バイナンスが本当に崩壊した場合、その影響は計り知れません。バイナンスは、現時点で世界最大の暗号資産取引所で、3000万人以上のアクティブユーザーを擁し、暗号資産市場取引量の38％を占めています。比較として、Coinbase、OKX、Bybitといった他の大手取引所は、それぞれ約5％のシェアしかありません。 FTXが崩壊した時ですら、市場取引量のシェアは6％程度でした。バイナンスの崩壊は、長引く弱気相場へと市場を突き落とすでしょう。

重要なポイント： バイナンスはFTXとは異なり、詐欺的なビジネスを行っているわけではありません。しかし、規制当局からの圧力は、致命的な打撃を与える可能性があります。

筆者は、バイナンスが完全に崩壊すると確信していませんが、FTXの教訓を踏まえ、用心深く見守るべきだと考えています。バイナンスは常に準備金を公開し、ユーザー預金の100%以上をカバーしていますが、米国の規制当局がバイナンスを標的にし、銀行との取引を遮断すれば、市場に大きな混乱が生じる可能性があります。

過去には、FTX崩壊後の2022年12月には19億ドル、BUSD停止後の2023年2月には33億ドルもの資産がバイナンスから引き出されました。その後も8ヶ月間に渡って200億ドル以上のBUSDが償還されました。しかし、それでもバイナンスの財務状況は健全です。2023年3月と6月にも、それぞれ16億ドルと14億ドルの大量引き出しがありましたが、バイナンスはすべての顧客の引き出し要求に応えています。これはバイナンスが健全な事業を行っていることの証左ですが、規制当局の圧力は依然として市場に不安を掻き立てています。

バイナンスの市場支配率は、2022年には38％から62％へと上昇しましたが、2023年には規制当局の取り締まりによって50％（6月）、38％（8月）へと減少しています。これは、規制当局の圧力がバイナンスの収益に悪影響を及ぼしていることを示唆しています。特に次のブルラン前に、米国規制当局がバイナンスへの攻撃を強める可能性は高く、これが市場崩壊の引き金となる可能性があります。

2. テザーのデペッグ：ステーブルコイン市場の危機

次に懸念されるのは、テザー（USDT）というステーブルコインのデペッグです。USDTは、暗号資産市場で最も広く利用されているステーブルコインで、820億ドルの市場規模を誇ります。しかし、その裏付け資産に関する懸念や、規制当局の監視強化など、いくつかの課題を抱えています。

• Operation Choke Point 2.0の影響： 米政府の銀行システムからの締め出し戦略は、テザーも苦境に陥らせています。ドル建ての償還が困難になっているのです。
• 主要取引所のUSDT離れ： バイナンスやHuobiといった主要取引所は、USDTから自社発行のステーブルコイン（TUSD、FDUSDなど）へとシフトし始めています。
• USDTのデペッグ： 7月には、USDTが一時的にデペッグし、0.99985ドルまで下落しました。これは、LunaとFTXの崩壊以来、最大規模のデペッグです。デペッグとは、ステーブルコインの価値が1ドルから乖離することです。0.99985ドルという僅かな下落でも、市場ではデペッグとみなされます。これはテザーに問題があることを示唆する重大なシグナルです。
• 「Clarity for Payment Stablecoins Act」： 米国下院で提出されたこの法案は、USDTを「外国発行のUSDベースのステーブルコイン」と位置付け、その発行を事実上禁止しています。法案の狙いは、USDステーブルコインの発行を米国のエンティティに限定し、監査を厳格化することです。

テザーは、常に1ドルを維持できると主張していますが、上記の現象は、その裏付け資産に問題があることを示唆しています。実際、過去1年間のUSDTとUSDC（Circle社発行のステーブルコイン）の市場規模を比較すると、USDTは185億ドル増加した一方、USDCはほぼ同額減少しています。これは、人々がより安全なUSDCへと移行しているのではなく、USDTが償還されずに発行され続けているためだと推測できます。USDCは、規制が整ったステーブルコインとして知られており、実際ドルに換金しやすいです。そのため、他の取引所やテザー自体がUSDCを使ってドルを確保していると考えられます。

重要なポイント： テザーの市場キャップが減少しないのは、償還が困難になっているため、USDTが焼却されず発行され続けているからではないかと推測されます。

テザーのデペッグが、Luna-USTのような大規模な崩壊につながるとは限りません。テザーは、すべてのUSDTを裏付けるだけの十分な準備金を保有していると言われています。しかし、銀行関係の悪化が、大規模な償還要求を処理できなくなり、市場の信頼を失墜させる可能性を排除できません。

3. ブラックロックのスポットETFとビットコインのハードフォーク：暗号資産の支配権争い

最後に、ブラックロックのビットコインスポットETF申請も、市場に大きな影響を与える可能性があります。ブラックロックは、世界最大の資産運用会社であり、そのETF申請は、機関投資家のビットコイン市場への参入を促進するでしょう。しかし、ブラックロックが、市場を操作して安くビットコインを買い占めようとする可能性も懸念されます。

• ブラックロックの戦略： ブラックロックは、市場の感情を操作し、低価格でビットコインを大量に獲得しようとしていると推測できます。
• ETF承認時期： ブラックロックのスポットETFは2024年3月15日が最終期限となっています。それまでに、ブラックロックが市場を操作する動きを見せる可能性があります。
• 他のETF申請の動向： グレースケールやARK InvestもスポットETF申請を行っていますが、ブラックロックより先に承認される可能性は低く、これらの申請の遅延や却下も、市場を不安定化させる可能性があります。
• ブラックロックの「プロビットコイン、アンチアルトコイン」戦略： ブラックロックは、公にはビットコインを支持していますが、暗号資産市場全体を支持しているわけではありません。「Operation Choke Point 2.0」と連携した戦略も考えられます。例として、SECがバイナンスを訴えた直後に、ブラックロックがビットコインスポットETFの申請を行ったことが挙げられます。これにより、市場の恐怖感が和らぎ、ビットコインへの投資意欲が高まったと言えます。また、Citadel、Charles Schwab、Fidelityが設立したEDX Marketsも、ビットコイン、イーサリアム、ライトコイン、ビットコインキャッシュしか取り扱いません。これは、暗号資産市場の支配を一部の資産に限定する試みと解釈できます。
• ビットコインハードフォークの危険性： ブラックロックのETF申請には、「ハードフォークが発生した場合、ブラックロックは、どのネットワークが適切であるかを判断する権利を有する」という条項が含まれています。これは、ブラックロックがビットコインのハードフォークを引き起こし、新しいビットコインを低価格で獲得しようとする可能性を示唆しています。

重要なポイント: ブラックロックは、ビットコインマイニング会社の大株主であり、ハードフォーク時に影響力を行使できる可能性があります。

2017年のビットコインキャッシュハードフォークは、いくつかの取引所、大きなマイニングプール、Bitmain社、Roger Ver氏らの協働によって実行されました。もしブラックロックが、ウォール街の仲間や米政府と手を組んでハードフォークを実行すれば、成功する可能性は十分にあります。ハードフォークによって、ブラックロックは新しいビットコインを安く手に入れ、ブロックチェーンのルールを書き換えることができるでしょう。さらに、ESG（環境、社会、ガバナンス）を考慮した、マイニングではなくプルーフオブステークを採用した「環境に優しい」ビットコインを作り出す可能性もあります。そうなれば、ブラックロックがブロックチェーンで最も強い影響力を持つことになり、プロジェクトの方向性を決定づける力が得られるでしょう。

これらのブラック・スワンイベントは、それぞれ低い確率で発生するものの、暗号資産市場に壊滅的な打撃を与える可能性があります。特に、これらのイベントは、すべて米政府とウォール街の関与が示唆されており、彼らが暗号資産市場を弱体化させるために意図的にこれらのイベントを誘発する可能性も否定できません。

次のブルラン前の8～12ヶ月間は、市場の動向を注視することが重要です。本記事で述べたような、予期せぬ出来事が発生する可能性が高い時期です。

結論： 常に警戒を怠らず、市場の動向を冷静に分析し、適切なリスク管理を行うことが重要です。

免責事項： 本記事は、情報提供を目的としており、投資アドバイスではありません。投資は自己責任で行ってください。